Altın Piyasasında Son Durum: Fed Öncesi Temkinli Düşüş

Altın piyasası, 4 Aralık 2025 Perşembe günü, yatırımcıların kar realizasyonu ve ABD Merkez Bankası (Fed) toplantısı öncesi temkinli pozisyonlanması nedeniyle hafif bir gerileme kaydetti.

Bu düşüşle birlikte, gram altın 5.718 liradan işlem görürken, spot altın fiyatı ons başına 4.196,96 dolar seviyesine inerek %0,2 değer kaybı yaşadı. Piyasa aktörleri, Fed’in gelecekteki faiz patikasına yönelik daha net sinyaller elde etmek amacıyla ekonomik verilerin açıklanmasını bekliyor.

Fed Faiz İndirimi Beklentileri Yüksek

Yatırımcıların büyük çoğunluğu, önümüzdeki hafta 9-10 Aralık tarihlerinde yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisini şimdiden fiyatlamış durumda.

CME’nin FedWatch aracına göre, piyasa bu faiz indiriminin gerçekleşme olasılığını %89 olarak belirlemiştir.

Büyük aracı kurumlar da bu beklentiye paralel olarak Fed’den bir faiz indirimi kararı çıkacağını öngörüyor. Bu denli yüksek bir beklenti, altının mevcut seviyelerinden daha fazla yukarı yönlü hareket etmesi için yeni bir tetikleyiciye ihtiyaç duyulduğunu gösteriyor.

Uzman Görüşü: ANZ’den Altın Piyasasına Bakış

ANZ emtia stratejisti Soni Kumari, yatırımcıların FOMC toplantısı öncesindeki temkinli duruşunu teyit ederek, piyasanın önemli ölçüde bir faiz indirimini zaten fiyatladığını belirtti.

Kumari, altın fiyatlarının daha yüksek seviyelere çıkması için mevcut piyasa dinamiklerinin ötesinde yeni katalizörlere gereksinim duyulduğunu ifade etti. Stratejist, devam eden kar satışlarına dikkat çekerek önemli bir tespitte bulundu:

Altının 4.000 dolar seviyelerine doğru bir geri çekilmenin, güçlü temel faktörler ışığında yeni alıcıları cezbetme potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz.

ABD İşgücü Piyasasından Çelişkili Sinyaller

ABD ekonomisinden gelen son veriler, işgücü piyasasında dikkat çekici bir tablo sunuyor. ADP’nin Çarşamba günü yayımladığı istihdam raporuna göre, özel sektör istihdamı Kasım ayında 32.000 kişi azalarak, son iki buçuk yıldan uzun süredir görülen en sert düşüşü kaydetti.

Ancak, işten çıkarmaların hala düşük seviyelerde seyretmesi, bu zayıflığın işgücü piyasasının genel sağlığını tam olarak yansıtmayabileceği yorumlarını beraberinde getiriyor. Bu çelişkili veriler, Fed’in para politikası kararlarını şekillendirirken dikkate alacağı karmaşık bir görünüm sunuyor.

Enflasyon Odağında: PCE Endeksi Bekleniyor

Piyasanın odak noktası şimdi, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ve Cuma günü açıklanacak Eylül Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksine çevrilmiş durumda.

Bu veri, enflasyon eğilimleri hakkında kritik bilgiler sağlayacak ve Fed’in faiz oranı kararlarını etkileyebilecek potansiyele sahip. Gecikmeli olarak açıklanacak bu endeks, gelecekteki para politikası adımlarına dair ipuçları sunarak piyasada yeni volatilite yaratabilir.

Değerli Metallerde Genel Düşüş Eğilimi

Değerli metaller piyasasında yalnızca altın değil, diğer metaller de benzer bir düşüş eğilimi göstermiştir. İşte son durum:

• Gümüş: Çarşamba günü ulaştığı rekor seviye olan 58,98 dolardan %0,4 düşüşle 58,26 dolara geriledi.
• Platin: Ons başına %0,9’luk bir düşüşle 1.656,15 dolara indi.
• Palladyum: %1,3’lük bir düşüşle 1.441,75 dolara geriledi.

Bu durum, genel piyasa temkinliliğinin ve kar realizasyonlarının değerli metaller genelinde bir etki yarattığını doğrulamaktadır.

Piyasayı Etkileyen Diğer Faktörler ve Gelecek Beklentileri

Küresel ekonomik gelişmeler ve enflasyon rakamları gibi makroekonomik veriler, altın ve diğer değerli metallerin yön arayışında belirleyici rol oynamaktadır.

Daha önce Fed’in faiz indirimi beklentisiyle yükseliş sergileyen altın fiyatları, yeni işlem gününe düşüşle başladı. Uzmanlar, Fed başkanının belirlenmesinin fiyatlar üzerinde potansiyel bir artış etkisi yaratabileceğini ifade ediyor. Bu faktörler, yatırımcıların gelecekteki stratejilerini belirlerken dikkate alması gereken dinamik bir piyasa ortamını işaret ediyor.